海南自由贸易港建设如火如荼，离岛免税再度迎来政策利好！近日，海关总署、财政部、国家税务总局联合发布《关于增加海南离岛免税购物“担保即提”和“即购即提”提货方式的公告》，从4月1日起新增“担保即提”和“即购即提”两种提货方式。

首先利好的是免税板块

海南免税板块相关标的包括：中国中免（01880.HK， 601888.SH）、美兰空港（00357.HK），王府井（600859.SH）、海南机场（600515.SH）、海南发展（002163.SZ）、海汽集团（603069.SH）。

离岛旅客凭有效身份证件或旅行证件和离岛信息在海南离岛免税商店购买免税品时，可对单价超过5万元的免税品选择“担保即提”提货方式，可对单价不超过2万元且在《公告》附件清单内的免税品选择“即购即提”提货方式。

此方式下所购免税品不得在岛内使用。经海关实物验核通过且购物旅客本人已实际离岛的，海关退还担保。对于购物旅客本人自购物之日起超过30天未离岛、未主动向海关申请验核免税品或未通过验核的，相关担保直接转为税款。

公告明确，离岛旅客使用上述两种方式提货，自购物之日起，离岛时间不得超过30天（含）；对于超过30天未离岛且无法说明正当理由的，三年内不得购买离岛免税品。

所谓离岛免税政策，是指对乘飞机、火车、轮船离岛（不包括离境）旅客实行限值、限量、限品种免进口税购物，在实施离岛免税政策的免税商店内或经批准的网上销售窗口付款，在机场、火车站、港口码头指定区域提货离岛的税收优惠政策。

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离岛免税政策免税税种为关税、进口环节增值税和消费税。据了解，海南离岛免税提货方式主要包括离岛自提（在机场、火车站、码头指定区域提货）、邮寄送达、岛内居民返岛提取等，三种提货方式均需在离岛后才能提货。

而在新规则下，离岛旅客对相关免税品选择“担保即提”提货方式，除支付购物货款外，在向海关提交相当于进境物品进口税的担保后可现场提货。以往的提货方式虽有利于提高监管效率，但在消费即时性、便利性方面有所欠缺，如消费者行程临时变动，则离岛自提时间或地点也要随之调整。

本次政策优化，提升了离岛免税的购物体验，能够进一步激发消费者的免税购物热情，促进海外消费回流，为离岛免税整体市场的销量提升乃至海南经济的增长注入新的动力。

自2020年6月1日，中央发布《海南自由贸易港建设总体方案》以来，标志着海南自由贸易港建设正式进入全面实施阶段，而实施“零关税”是海南自贸港的重要制度设计。

同样是在2020年6月份，财政部、海关总署、税务总局三部门发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，自2020年7月1日起实施。与先前政策相比，此次公告海南离岛旅客免税购物政策迎来史上最大调整，主要包括：

一是免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元。

二是不仅免税购物额度提升了，免税商品种类也扩大了，能买到的免税商品种类更丰富了，即离岛免税商品品种由38种增至45种；

三是取消单件商品8000元免税限额规定。

四是以额度管理为主，大幅减少单次购买数量限制的商品种类。

五是鼓励适度竞争，具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营。

六是加强事中事后监管，明确参与倒卖、走私的个人、企业、离岛免税店将承担的法律责任。

财政部表示，此次政策调整力度大，将大幅改善消费者购物体验，释放政策红利，提升群众获得感，促进海南国际旅游消费中心建设，增强各界对海南自贸港建设的信心。海南大学旅游学院副院长谢祥项表示，自《海南自由贸易港建设总体方案》公布后，《中华人民共和国海关对洋浦保税港区监管办法》、《海南自由贸易港试点开放第七航权实施方案》以及《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》等月内相继发布，体现了国家部委落实《海南自由贸易港建设总体方案》的速度和力度，进一步表明中国政府加大对外开放的姿态。

近年来，离岛免税购物惠及人群、适用范围、免税品类、购物限额、购物次数等进行了不断调整和完善。事实上，中国自2011年4月开始试行离岛旅客免税购物政策，最初免税购物限额为每人每次5000元，后免税政策历经多次调整。

截至2018年12月，累计免税购物限额已经增至每人每年3万元。业内分析，经济特区+自贸区+旅游岛建设海南开发规划释放巨大市场需。财政部称，我国试行离岛旅客免税购物政策以来，总体运行情况良好，促进了海南国际旅游岛建设，带动了海南旅游消费及相关产业发展。

作为我国最大的经济特区，海南省是重要的改革开放试验田，具有实施全面深化改革和试验最高水平开放政策的独特优势。

《海南自由贸易港建设总体方案》明确在海南岛全岛实施海南自由贸易港建设，总体方案提出了贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动自由便利等11个方面共39条具体政策。

《海南自由贸易港建设总体方案》显示，海南将在2025年前适时启动全岛封关运作。未来海南应着力破除垄断，扩大市场准入，引入国际知名的免税运营商，特别是加快打造全岛机场免税店、主要城市重点商圈布局免税店、各大港口免税店等，并依托邮轮旅游项目，探索设立海上邮轮航线免税店，实现不同类型免税店错位竞争、优势互补。

业内专家指出，海南离岛免税这一业态很具有创新意义，会给海南的相关产业带来一系列的利好。此前出台离岛旅客免税政策的目的，主要是为了形成核心旅游品牌优势，吸引更多地国内旅客来海南旅游，促进国际旅游消费中心建设。

而随着海南自由贸易港建设的不断推进，海南居民也应享受由海南自由贸易港建设所带来的实实在在的好处，形成本岛居民参与、支持海南自由贸易港建设的合力。

海南离岛免税政策是国家引导消费回流的重要环节之一，海南也成为了消费回流的重要入口，未来海南的免税市场空间也进一步被打开。海南的离岛免税购物政策在调整之后，焕发出了前所未有的生机，离岛免税政策正在成为海南自贸港建设一张靓丽的旅游名片。

接下来，如果“海南购”能够提供足够多、足够优惠的免税商品、国际一流的购物体验和服务，那么从“海外购”到“海南购”将指日可待。

回顾2022年，海南免税品生意已经持续承压11个月，据海关总署数据，截至2022年11月30日，免税品进出口总额为13.39亿，较年初下降52.1%。机构点评本次新增“担保即提”和“即购即提”两种提货方式认为，该政策将刺激两类需求：

一是海南代购需求，当前规则下，代购必须完成人进出岛动作方可购买免税品，成本较高。新规则下，能够大幅降低代购成本。

二是海南游客需求，如化妆品、行李箱、鞋帽墨镜等产品在免税店购买后可即可提货，将刺激购买动机，释放更多需求。

预计新政策将提振海南免税5%-15%的销售规模。

据了解，目前海南共有6家免税经营主体、12家离岛免税店。其中，中国中免在全岛布局了6家离岛免税店和一家电商平台公司，是全球最大的免税运营商。王府井也在2022年获准在海南万宁经营离岛免税业务，王府井国际免税港于2023年1月开业。

从二级市场看，免税店概念股走势良好，自2022年12月以来，中国中免月涨幅为9.39%，海南机场月涨幅15%，南宁百货月涨幅22.76%，王府井月涨幅4%。根据统计发现，34家免税店概念股中有24家在12月份上涨，其中4家涨幅超20%。

东兴证券认为，短期离岛免税仍是吸引消费回流的重要窗口，2022年受疫情反复影响明显，疫情边际改善以及防控政策放开后弹性空间巨大。

随着出入境疫情管控的放开，机场免税渠道有望迎来边际改善。长期看，免税行业引导消费回流、国内免税市场增量扩容的长期逻辑不变，免税行业基本面仍将维持高景气。

总的来看，在全球疫情影响和国际贸易争端复杂的大背景下，免税业务承接更多中产需求转移，未来将一步拉动客单价提升、扩大消费人群覆盖面、推进消费回流、提升免税服务行业公司业绩。

叠加海南自由贸易港建设的历史性发展机遇，免税行业或将迎来爆发期。离岛免税政策落地持续兑现，有望形成持续向好的态势，将进一步刺激免税板块走强，看好海南自由贸易港主线建议重点关注免税领域受益龙头。